Le potentiel de hausse pour 2006 est-il déjà atteint ?
Dur, dur le jeu des prévisions boursières. A la fin de chaque année, les investisseurs attendent des stratégistes leurs convictions sur l’évolution des marchés dans les mois à venir. Lors de cet exercice commencé à la mi-novembre, les experts en la matière se montraient optimistes pour l’année boursière 2006. Le DJ EuroStoxx 50 devrait progresser d’environ 8 % pour atteindre 3 700 à la fin 2006, selon la moyenne des prévisions exprimées alors. La place parisienne grimperait moins fortement qu’en 2005, d’environ 10 % en moyenne, amenant le CAC 40 autour de 5 000 fin 2006. Tout à fait cohérent avec les niveaux des indices à 3 430 pour le DJ EuroStoxx 50 et à 4 550 pour le CAC 40 à l’époque. Problème, les indices ont déjà respectivement progressé de 6 % et 7 %, laissant peu de marge pour le reste de l’année 2006 !
Des stratégistes muets
Deux scénarios peuvent dès lors s’envisager. Celui d’une forte correction des indices suivie d’une reprise pour toucher les objectifs moyens de fin d’année. Les stratégistes ne se sont guère exprimés dans ce sens de ce côté de l’Atlantique. Seul Bob Doll, chez Merrill Lynch, attend une correction au premier semestre, puis un redressement au deuxième… sur le marché américain. Autre scénario, la poursuite de la hausse, mais avec des objectifs beaucoup plus ambitieux pour les indices à la fin de l’année. C’est le choix d’Ixis CIB, la banque d’investissement, filiale des Caisses d’Epargne. Dès novembre 2005, elle misait sur un DJ EuroStoxx 50 à 4 000 et un CAC 40 à 5 400 fin 2006.
Les plus hauts de 2000 en ligne de mire
Une chose est sûre : on est encore loin des plus hauts atteints en l’an 2000 pour la grande majorité des indices boursiers (voir tableau). Vu sous cet angle, le potentiel du DJ EuroStoxx 50 est supérieur à 50 %, proche de celui de l’indice phare de la place parisienne ou de celle de Francfort. Aux Etats-Unis, le Nasdaq, composé pour une très large part de valeurs technologiques, n'est pas non plus au meilleur de sa forme alors que les grandes valeurs représentées par le DJ Industrial 30 n’ont qu’un faible potentiel. C’est sans doute l’une des raisons qui ont poussé les analystes de Standard and Poor’s à sélectionner dix entreprises européennes parmi leurs trente préférées pour l’année 2006 dans le monde.
| Le Dow Jones proche de son record | ||||
| Indice (Pays) | Plus haut historique | Date du plus haut | Cours | Ecart par rapport au plus haut historique |
| CAC 40 (France) | 6 922,33 pts | 4/09/00 | 4 850,53 pts | 42,71% |
| DAX 30 (Allemagne) | 8 064,97 pts | 7/03/00 | 5 483,09 pts | 47,09% |
| DJ EuroStoxx 50 (zone euro) | 5 464,43 pts | 6/03/00 | 3 629,25 pts | 50,57% |
| DJ Industrial 30 (Etats-Unis) | 11 722,90 pts | 14/01/00 | 10 959,87 pts | 6,96% |
| FTSE 100 (Royaume-Uni) | 6 930,20 pts | 30/12/99 | 5 735,10 pts | 20,84% |
| Ibex 35 (Espagne) | 12 816,80 pts | 6/03/00 | 10 850,70 pts | 18,12% |
| Nasdaq Composite (Etats-Unis) | 5 048,62 pts | 10/03/00 | 2 317,04 pts | 117,89% |
| Chiffres arrêtés au 13-01-2006. | ||||
Source :votre-argent.fr